四川信托金融投资悲剧:8千人的252亿元,杳无所踪

字号+ 作者:洞见真知 来源:洞见网 2020-06-21 18:22 我要评论( )

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这个6月份,天气炎热,但是8000多位投资了「四川信托」的寻常投资者,却心如冰窟。他们可不是一般人,因为信托的投资门槛是100万元。如果拿不出100万元现金,连信托产品的门都摸不到。

四川信托金融投资悲剧:8千人的252亿元,杳无所踪

用金融行业的术语来说,他们就是高净值资产的目标客户。然而,就是如此高门槛的投资产品,号称刚性兑付的信托产品,生生将8千多有钱的投资者,拖进了252亿元资金无法兑付的深渊。

从今年3月份开始,「四川信托」数年前发行后本应该兑付的产品,陆陆续续开始暴雷,投资者收不到本息,更等不来答复。一直拖到了6月中旬,已经掩盖不住了,「四川信托」才引入了地方金融局、银保监会、当地警方,开始坦诚无法兑付的经营困境。

这是6月17日,《21视频》栏目组记者记录下来的沟通现场。沟通会从上午10点一直持续到了下午19点,依然没有达成事实性的兑付措施,投资者情绪依然处于巨大的恐慌之中。

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信托是什么?简而言之,将财产托付给信任的人。这本来是个舶来词,来源于英文的Trust。信托合约的达成,通常有3方主体:委托人、受托人、受益人。

委托人,就是投资者,交付财产的人。受托人,就是执行信托财产保管、投资和增值的机构,比如在美国、新加坡等发达国家很流行的家族信托基金。受益人,就是信托财产的本金、收益,将来要交付给谁。

信托业务之所以在发达国家很发达,有2个很重要的原因。

第一,委托人,将财产交付之后,就失去了所有权和处置权,一旦自己欠债了成为了债务人、或者因为法律官司而成为了法院的失信被执行人,那么信托财产是可以司法豁免的,不能拿来抵债。

比如:贾跃亭逃到了美国之后,就将自己的财产注入了信托之中,以此来逃避债务;赵薇、黄有龙夫妇在新加坡购买第二套亿元豪宅,也是用受益人为女儿的信托形式。

第二,信托财产在很多国家是免税的,至少是低税率的。如果不走信托的路子,父母将财产赠予给子女,那么在美国,遗产税的税率在40%;但是走信托的路子,受益人被指定为子女,那么几乎是免税的。

但是,我国金融行业引入了信托之后,整个套路都被玩坏了。

通常情况下,委托人、受益人,都是投资者自己;受托人就是信托公司,比如:四川信托、安信信托、雪松国际信托,等。

信托公司拿到了钱之后,就要想方设法将钱投资出去,选择底层资产,期待能够保值增值。最常见的底层资产包括了:房地产开发商资金链的融资需求、上市公司的股票、中小企业贷款项目、过桥贷款,等。

你说信托的路子,有点像银行将储户的资金,放贷出去,比如房贷、经营贷、消费贷,但是银行要为储户资金兜底的,所以把安全性放在第一位,从来不会去买股票等波动大的产品,而信托的底层资产却比银行资金的去处宽多了,审核门槛和授信制度简直就如同纸糊的墙一样。

你说信托的路子,有点像风险投资基金,将委托人的资金投向种子期、初创期的项目,提前声明是极高风险、极高收益,那也不对,因为信托公司在发行产品募钱的时候,都是用刚性兑付、保本付息的承诺来宣传的。

如果你对金融知识并不专业,一定会为他们的宏大战略、磅礴气势、高端背景所震撼的。

别说普通百姓了,明哥相信,能够拿出至少100万元现金投资于信托产品的家庭,在任何一个城市,都至少是小富之家,从学历、智商、阅历上来讲,都不可能是中下层人家。

但是,从来没有吃过亏,也不去学习信托,更以为经济形势和自己无关的他们,在信托公司的大喇叭面前,还是争抢着送出了钱袋子。

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如果追究起来,投资者的252亿元到底去了哪些底层资产呢?明哥稍微花几分钟,查阅了公开资料,至少找到了如下的蛛丝马迹。

从2012年起,四川信托就成立了一系列以“汇证”命名的集合资金信托计划,至少包含了6期产品,最晚一期的发行时间是2017年10月份。

这些信托计划的质押担保物,都是A股上市公司「上海莱士」(股票代码:002252)的股票。以6期产品举例,投资股票时,该信托计划设置了「警戒线及补仓机制」,警戒线为17元/股,止损线为16.5元/股。

表面上看起来,有警戒线和止损线在,即使亏损也不至于太惨。但是结果如何呢?2018年12月,停牌长达9个月的「上海莱士」开市复牌,股价表现可谓一泻千里,从20元/股连续跌停下挫,最低时曾触及5.75元。

这些委托人投资者,真是倒了八辈子血霉,让信托公司把自己的钱,去买了这种瞬间脚踝斩的股票了。

在2017年的10月份,「四川信托」还发行了一款名为“太平洋1号集合资金信托计划”的产品。融资借钱方是:无锡惠山太平洋商业房地产开发有限公司,产品规模8.6亿元,期限24个月。

当时信托公司也按照流程,进行了尽职调查,并且要求了开发商老板袁启宏,以他担任董事长的另一家:国购投资有限公司,提供连带责任担保。结果才一年刚过,2018年12月,后者公司就被法院列为失信被执行人,账上千万存款被法院冻结。

如此大的雷已经爆出来了,按理来说,四川信托应该赶紧要求开发商还钱。然而,2019年6月10日发布的《太平洋1号集合资金信托计划信托事务管理报告(第6次)》中,「四川信托」却称:报告期内,无锡太平洋商业房地产开发有限公司经营正常;主要管理人员无变化,报告期内,未涉及重大诉讼行为。

这不仅仅是黑心渎职了,简直就是在把委托人往火葬坑里推了。底层资产的选择,烂成这样,他们想到了,干脆就不投资于底层资产,而是投资于其他信托产品。业界称之为:Trust of Trust,俗称:TOT,信托的信托。

在他们看来,这样可以避免直接接触底层资产,分散风险,平滑资产价格的波动、流动性。

但是,如果信托行业选择底层资产投资的能力,不是一家公司烂,而是整体行业都泥沙俱下,玩的就是资金盘的能力,最终结果不是一样吗?

什么是资金池?将不同产品募集而来的资金,不管投资者风险偏好、期限要求、流动性要求,全部投入一个大池子里进行混合。一头吸募资金注水,一头选择底层资产放水出去。

如果经济形势平稳,或者新鲜韭菜们源源不绝,那么资金池的游戏,就可以一直玩下去。

但是,借新还旧、短募长投、期限错配的原罪,迟早会引发原子弹级别的核爆,一环扣一环,将尚未兑付的所有投资人都拖下水的。

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富人死于信托、中产亡于理财、屌丝消失于P2P;数之不尽的人被卷进了创业浪潮、金属交易所、虚拟货币、文物古玩的黑洞里。

其底层原因,在哪里?很少有人能够意识到,这世界上不存在永续成功、模式照抄的成功之道。

这世界上不存在低风险、高收益的投资去向。金融本就不应该成为一个人,或者社会的核心竞争力。很多衣着光鲜、背景傲人、履历过硬的所谓金融界人士,甭管是银行的理财经理、公募的基金经理、信托的理财顾问、券商的投资顾问,他们连自己无知,都根本不知道。

更有甚者,明知在坑害投资者,却为了利益,枉顾风险。

明哥看过一段发人省醒的话,和大家共勉:你永远赚不到超出你认知范围之外的钱,除非靠着运气;但是运气赚到的钱,往往又会靠着实力亏掉。

这是一种必然。你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。你所亏的每一分钱,都是因为对这个世界认知有缺陷。

这个世界最大的公平在于:当你的财富大于自己认知的时候,这个社会就会有100种方法来收割你;

直到你的认知和财富匹配为止。明哥在撰写公众号文章时,报道过很多投资惨案。我一度对这份事业的社会价值,迷茫、怀疑过。现在看来,只觉得影响力、传播面还不够大。

多一个老百姓,关注看似琐碎的八股文章,但是日积月累,对实体经营、商业运作、投资原理,有了哪怕一丝的敬畏之心,就少了一个踩坑的投资者。

明哥经历过10年金融市场打拼的经验,见过了各种浮华的暴富股市,也目睹过一轮轮泡沫破灭之后的人间惨案。我们应该让金融成为我们手中的武器,而不是吞噬财富的黑洞。

对普通人而言,要想用金融的手段,来为人生兜底、实现资产的保值增值,风险最小、切实可行的方式,只有两种:第一,量身定做的商业保险;第二,投资于中国、美国股市的指数ETF基金。

前者是防守,后者是进攻。所以,明哥计划在后续的文章中,重点分享对健康险、人寿险、年金险的研究心得,并把股市指数ETF品种的投资原理,剖析得明明白白。

只要你严守能力圈,这世界上没人能骗得了你。

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